Der Erwerb von Magnachip wurde blockiert, der Erwerb der ASE-Fabrik und der Erwerb der Ziguang Group, das Investitionskonzept von Zhilu Capital!
Die Anlagestraße von Zhilu Capital
Am 14. Dezember musste die Übernahme von MagnaChip durch Zhilu Capital abgebrochen werden, da sie vom Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) nicht genehmigt worden war und viele Leute in der Branche damit ziemlich unzufrieden waren.
In den letzten Jahren war Zhilu Capital in der Halbleiterindustrie sehr beliebt, weil es viele Fusionen und Übernahmen im Ausland erfolgreich abgeschlossen hat.Der Klassiker ist die Übernahme von Nexperia im Jahr 2017. Seit Anfang dieses Jahres ist neben MagnaChip Zhilu Capital hat auch vier Fabriken von ASE erworben. Vor einigen Tagen hat es auch bestätigt, dass es mit Jianguang Capital ein Konsortium bilden wird, um ein strategischer Investor bei der Fusion und Reorganisation der Ziguang-Gruppe zu werden.
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Für die Entwicklung der chinesischen Halbleiterindustrie spielt Kapital eine sehr wichtige Rolle. Ob Fusionen und Übernahmen im Ausland oder Investitionen in herausragende inländische Unternehmen, es kann die Entwicklung der chinesischen Halbleiterindustrie stark fördern. Aus der aktuellen Situation ist chinesisches Kapital jedoch Halbleiterfusionen und Akquisitionen werden immer schwieriger, insbesondere wenn es um Kerntechnologie geht.
Blockierte Übernahme südkoreanischer Halbleiterunternehmen
Am 27. März dieses Jahres gab der südkoreanische Halbleiterhersteller Magnachip seine Zustimmung zur Übernahme durch die Private-Equity-Investmentgesellschaft Zhilu Capital zu einem Preis von 29 US-Dollar pro Aktie für insgesamt 1,4 Milliarden US-Dollar (ca. 9,158 Milliarden RMB) bekannt. . Allerdings muss die Übernahme nun beendet werden.
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Quelle: Magnachip
Laut früheren Berichten leiteten Südkorea und die Vereinigten Staaten im April und Mai Ermittlungen zur Übernahme von Magnachip durch Zhilu Capital ein. Nach Ermittlungen ist Südkorea der Ansicht, dass Magnachips OLED DDIC eine nationale Kerntechnologie ist, und CFIUS der Vereinigten Staaten hat dies festgestellt die von Magnachip verkaufte Transaktion stellt ein nationales Sicherheitsrisiko dar. . Diese Urteile führten unmittelbar zur Beendigung der Transaktion.
Magnachip ist der weltweit größte unabhängige Hersteller von OLED-Display-Treiberchips (DDIC) mit einem Weltmarktanteil von 33,2 % im Jahr 2020. Zu seinen Kunden zählen hauptsächlich Samsung und LG Display sowie eine Reihe von Smartphone-OEM-Herstellern. Wenn Magnachip erfolgreich erworben werden kann, bedeutet dies für China einen großen Sprung auf dem OLED-DDIC-Markt.
Aber selbst wenn die Übernahme nicht abgeschlossen ist, wird dies keinen großen Einfluss auf Chinas Durchbrüche in diesem Technologiebereich haben. Laut Branchenanalysten ist OLED DDIC wirklich keine Kerntechnologie. Chinesische Hersteller haben in diesem Bereich bereits Durchbrüche erzielt. Die Lücke verengt sich und es ist nur eine Frage der Zeit, bis es Magnachip einholen kann.
Die Beendigung der Übernahme spiegelt das Problem wider, das mehr Aufmerksamkeit erfordert. In den letzten Jahren sind die Vereinigten Staaten mit dem schnellen Wachstum Chinas im High-Tech-Bereich immer wachsamer geworden. Die Vereinigten Staaten haben die Entwicklung von Chinas High-Tech unterdrückt Industrie auf verschiedene Weise in den letzten Jahren. , Einschließlich der Beschränkung des Exports von Produkten und Ausrüstungen mit amerikanischer Technologie nach China und der Blockierung ausländischer Fusionen und Übernahmen von Halbleiterunternehmen durch chinesisches Kapital. Es ist denkbar, dass in Zukunft Fusionen und Übernahmen durch chinesisches Kapital im Ausland immer schwieriger werden.
Führung der Fusion und Reorganisation der Ziguang Group
Für Zhilu Capital könnte es derzeit jedoch wichtiger sein, Mittel und Arbeitskräfte zu konzentrieren, um die Fusion und Reorganisation der Ziguang Group abzuschließen.Am Abend des 10. Dezember gab Ziguang Guowei eine Mitteilung bekannt, dass Beijing Zhilu Asset Management, Beijing Jianguang Asset Management und andere Komponenten Das Konsortium wurde ein strategischer Investor bei der substanziellen Fusion und Reorganisation von sieben Unternehmen einschließlich der Ziguang Group.
Obwohl die Ziguang Group derzeit von Schulden betroffen ist und sich fusionieren und reorganisieren muss, stellt die Ziguang Group nach wie vor ein repräsentatives Großunternehmen im Bereich der integrierten Schaltkreise in China dar. Ihre Fähigkeit, die Reorganisation schnell und erfolgreich abzuschließen, ist nicht nur für die Ziguang Group wichtig, sondern auch aber auch für ganz China Von großer Bedeutung ist auch die Halbleiterindustrie, und die Bedeutung von Zhilu Capital und Jianguang Capital liegt dabei auf der Hand.
Die dringendste Aufgabe ist die Schuldentilgung: Laut Statistik bestätigte die Gläubigerversammlung der Ziguang-Gruppe insgesamt rund 142,6 Milliarden Yuan an Gläubigern. Als Reaktion auf die aktuelle Schuldensituation hat das Zhilu Jianguang-Konsortium kurzfristig einen Tilgungsplan herausgegeben, der den Gläubigern das Recht einräumt, „eine von dreien zu wählen". Aktien + fünfjähriger Selbstbehalt Wählen Sie eine der drei Optionen „Schulden“ und „Barmittel + achtjähriger Selbstbehalt“ und erzielen Sie schließlich eine Rückzahlung von 95 % bis 100 %.
Es wird berichtet, dass die Barrückzahlungsquote von Zhilu Jianguang für normale Schulden 40% erreicht hat und die Lagerbestände, die zur Schuldentilgung verwendet werden können, umfassen Ziguang Co., Ltd. 18,45 % Aktien, Ziguang Guowei 6,39 % Aktien und Xueda Education 18,73 % Aktien , und die Aktienrückzahlung erfolgt vollständig zum Marktpreis.Bei der Schuldentilgung wird der Teil außer Bargeld + Aktien vollständig einbehalten, und der Zinssatz für einbehaltene Schulden liegt zwischen 2,695% und 4,65%.
Brancheninsider wiesen darauf hin, dass Zhilu Jianguang über langjährige Investitionserfahrung im Halbleiterbereich verfügt und durch seinen schnellen Beilegungsplan auch seine Fähigkeit zur Lösung verwandter Probleme unter Beweis stellen kann nach oben Dies ist für die rasche Rückkehr der Ziguang Group auf die Straße eher förderlich, um keine Marktchancen zu verpassen.
Darüber hinaus deckt die frühere Investition von Zhilu Capital mehrere Glieder in der Halbleiterindustriekette ab, die eine vor- und nachgelagerte kooperative Beziehung mit der Ziguang Group und ihren Tochtergesellschaften bilden können, die den verschiedenen Vermögenswerten der Ziguang Group und Zhilu Capital zugute kommt.
Das Halbleiter-Investment-Layout von Zhilu Capital
Wise Road Capital wurde im Mai 2017 gegründet und ist eine globale Private-Equity-Fondsverwaltungsgesellschaft, die seit ihrer Gründung 30 Fonds öffentlich aufgelegt und verwaltet hat, die sich hauptsächlich auf Halbleiter-Kerntechnologie und andere aufstrebende High-End-Technologie-Investitionsmöglichkeiten konzentrierten.
Laut seiner offiziellen Website ist die wichtigste Investitionsrichtung von Zhilu Capital der SMART-Bereich, nämlich Halbleiter-Wertschöpfungskette, Mobilfunk, Automobilelektronik, Robotik und intelligente Fertigung, IoT (Internet der Dinge).
Yang Fei, ein Partner von Wise Road Capital, hat einmal erklärt, dass die Investitionsidee von Wise Road Capital im gesamten Investitionsplan der Halbleiter- und Hightech-Industrie darin besteht, ein Unternehmen mit fortschrittlicher Technologie und einer gesunden finanziellen Leistung im Halbleiterbereich auszuwählen, und das Ziel Das Unternehmen ist bereits in Europa und den USA vertreten, der Markt ist sehr erfolgreich, und dieses Geschäft kann in China weiter gestärkt und ausgebaut werden.
Auf der Grundlage solcher Anlageideen hat Zhilu Capital seit seiner Gründung viele ausländische Investitionsakquisitionen abgeschlossen, darunter NXP Semiconductors. Im Jahr 2017 leitete Zhilu Capital die Akquisition von NXP Semiconductors im Wert von 2,75 Milliarden US-Dollar. Dies ist bisher in China der größte ausländische Halbleiter-Merger und Erwerb. Die anschließende erfolgreiche Fusion von Anshi Semiconductor in das börsennotierte Unternehmen Wingtech und die nach der Integration stark verbesserte Performance brachte dem Unternehmen nicht nur den mehrfachen Gewinn ein, sondern stärkte auch Chinas Entwicklung im Halbleiterbereich.
Seit Anfang dieses Jahres investiert Zhilu Capital verstärkt in den Halbleiterbereich. Im November gab das Unternehmen die erfolgreiche Übernahme von ePAK bekannt, dem weltweit vier führenden Anbieter von Halbleiter-Trägern. Entsprechenden Berichten zufolge gibt es derzeit keinen ausgereiften Anbieter von Halbleiter-Trägern in China Es ist von strategischer Bedeutung, die Mängel der inländischen Fahrzeuge auszugleichen und die Sicherheit und Kontrolle der Industriekette zu gewährleisten.
Am 1. Dezember dieses Jahres hat Zhilu Capital erfolgreich seine direkte oder indirekte Beteiligung an ASE Semiconductor Packaging and Testing (China Vier Verpackungs- und Testwerke in Hongkong und auf dem Festland (mit Sitz in Suzhou, Shanghai, Kunshan bzw. Weihai) erworben).
Durch diese Akquisition hat Zhilu Capital sein Layout in den Bereichen Packaging und Testing sowie in der Halbleiterindustriekette weiter verbessert. Im Verpackungs- und Testprozess gründete Zhilu Capital im Juli 2020 ein Joint Venture mit dem Verpackungs- und Testgeräteanbieter ASM und erwarb im September 2020 das weltweit siebtgrößte Verpackungs- und Testunternehmen für integrierte Schaltkreise, Singapore United Technology Corporation (UTAC).
Es zeigt sich, dass die von Zhilu Capital erworbenen Unternehmen im Bereich Halbleiter allesamt sehr gute Unternehmen in ihren jeweiligen Bereichen sind, was die Entwicklung der chinesischen Halbleiterindustrie in vielerlei Hinsicht fördern oder in gewisser Weise die Lücken in Chinas Halbleitertechnologie ausgleichen kann oder Es kann sich in Abstimmung mit bestehenden Technologieunternehmen entwickeln oder Chinas Marktanteil und Position in einem bestimmten Halbleiterbereich erhöhen.
